宏工科技年初喜获证监会IPO注册批文，距离创业板敲钟仅剩临门一脚。这家深耕锂电池设备领域的企业，在市场风口期实现业绩三级跳后，正面临产业周期转折的严峻考验，其上市后的发展路径或将遍布荆棘。
财务隐忧浮出水面
公司财务数据折射出冰火两重天的景象：2024年9月末应收账款余额飙升至1.45亿元，占资产总额比例已达37.85%，应收账款周转率更是呈现断崖式下滑。更令人警觉的是，核心客户回款周期显著延长，一年以上长账龄应收款占比从2022年的18.35%激增至2024年前三季度的50.15%，形成巨额坏账隐患。
产业周期转折冲击业绩
新能源汽车行业渗透率突破40%的临界点后，产业链传导效应逐渐显现。动力电池产能利用率持续走低，2023年行业规划产能已超实际需求四倍，龙头企业宁德时代产能利用率更跌至60%警戒线。这种产能泡沫直接导致设备采购需求萎缩，宏工科技所处的锂电设备行业首当其冲。
数据揭示行业寒冬：2023年行业营收增速中位数降至15%，净利普遍出现负增长
