证券时报记者 杨卓卿
承保效益始终是观测财险公司经营能力的关键风向标。2024年非上市财险行业呈现出两极分化态势：尽管承保亏损面有所扩大，但整体亏损幅度呈现收敛态势。
根据证券时报记者对74份偿付能力报告的统计分析，本年度综合成本率低于100%实现承保盈利的机构为20家，占比不足三成；与之对应，54家险企陷入承保亏损困境，行业亏损面超过七成。
相较2023年，承保亏损机构数量增加6家，但经营质量显著提升。综合成本率介于100%-110%区间的企业从27家增至37家，而成本率超过120%的高危企业减少6家至8家。
承保效益全景透视
作为检验财险公司核心盈利能力的试金石，综合成本率包含保费获取成本与赔付支出双重压力测试。该指标不仅关系到企业的生存空间，更决定着行业的可持续发展能力。
最新偿付能力报告显示，74家非上市财险公司呈现"三率"特征：综合成本率107.34%、综合费用率37.69%、综合赔付率71.04%，其中费用控制成效凸显而赔付压力持续攀升。
值得注意的是，在54家承保亏损企业中，37家已成功将亏损率压缩至10%以内，7家控制在10%-20%区间，仅有8家仍处120%以上的深度亏损状态。相较于2023年14家企业陷入重度亏损的窘境，本年度的经营优化成效显著。
行业两极格局凸显
在承保盈利阵营中，中石油专属保险以86.39%的综合成本率居首，日本财险、苏黎世保险等外资机构表现抢眼，其精细化运营优势持续显现。这类企业普遍显现出风险定价精准、成本管控严格、业务结构优化的经营特质。
而承保亏损企业的经营困境尤需关注：广东能源自保、比亚迪财险分别以219.48%、308.81%的超高成本率居亏损榜首，特别是比亚迪财险即便较2023年11561%的惊人数据已实现断崖式下降，但新能源车险特有的高赔付特性仍使其承压明显。
中国精算师协会最新披露数据印证了行业痛点，2024年新能源车险承保亏损达57亿元，暴露了维修成本高企、出险频率攀升等系统性难题。业内专家指出，新能源车企主导的险企需突破数据壁垒，建构闭环风险防控体系方能破局。
投资收益缓解压力
耐人寻味的是，在37家承保亏损企业中，国寿财险、紫金财险等机构仍实现整体盈利，其秘诀在于抓住资本市场回暖契机。以国寿财险为例，虽然承保利润率-0.48%，但19.02亿元净利润彰显其"承保+投资"双轮驱动优势。
分析认为，头部险企依托规模效应和多元投资布局，在承保亏损时仍可通过投资端盈利平衡损益。这种"东方不亮西方亮"的经营模式，正在重塑行业竞争格局。
